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银行资产质量和盈利明显改善了吗
今年上半年银行股走势强劲，整个指数上涨22.16%，龙头个股上涨幅度更大，是银行基本面出现明显好转变化还是资金的一种过度炒作？
考察银行业经营是不是好转有很多指标，是平均资本利润率和平均资产利润率，其变化显示银行盈利能力的强弱。平均资产利润率指标越高，表明资产的利用效率越高，说明企业在增加收入和节约资金等方面取得了良好的效果，否则相反。平均资本利润率反映企业运用资本获得收益的能力。资本收益率越高，说明企业自有投资的经济效益越好，投资者的风险越少，值得继续投资，对股份有限公司来说，股票价格就能升高。
银监会数据，2017年三季度商业银行平均资产利润率为1.02%，较上季末下降0.02个百分点；平均资本利润率13.94%，较上季末下降0.54个百分点。2016年三季度商业银行平均资产利润率为1.08%，同比下降0.13个百分点；平均资本利润率14.58%，同比下降2.1个百分点。可见平均资本利润率和平均资产利润率不管是环比还是同比依然处于下降通道，虽然降负有所收窄但没有止跌企稳。
就未来银行而言，负债端成本可能会越来越高，一个是市场资金中枢在美联储货币回归正常化过程中将继续升高，另一个是银行低成本资金定期活期存款不断流失，2017年银行系统已经流失数千亿元存款，将更多依赖央行提供的高成本资金，依赖理财资金或者是协议存款同业存款等获得高成本资金，虽然银行可以通过上浮利率来转嫁部分成本，但是未必就能全部转嫁资金成本。银行未来盈利能力提高存在很多不确定性因素。从2017年三季报来看。银行净息差改变并不明显，零售银行龙头招商银行前三季度净息差2.42%，较上半年净息差下降1bp。
银行利润减少，实际上也遭遇不良贷的侵蚀，2017年三季度末，商业银行不良贷款余额1.67万亿元，较上季末增加346亿元；商业银行不良贷款率1.74%，与上季末持平。2016年三季度末，商业银行不良贷款余额14939亿元，较上季末增加566亿元；商业银行不良贷款率1.76%，比上季末上升0.01个百分点。从数据看不良贷率和不良增加值都出现好转现象，但问题是今年商业银行不良贷处置不规范和掩饰不良贷事件频频发生，让笔者担忧数据的真实性，毕竟这个数据相差很小，从同比看仅仅相差0.02个百分点，并没有出现质的变化。
10月份公布的经济数据并不理想，经济下行压力骤然加大，一旦经济增加值出现滑坡，10月份，全国规模以上工业增加值同比实际增长6.2%，增速比上月回落0.4个百分点，很多新的不良贷也将再度暴露出来。因此不良贷拐点恐怕没有来到。
而且不良贷率的下降并不是不良贷出现明显减少，而是得益于银行资产规模的扩张，大量发放贷款做大分母所致，并不是暗示银行资产的明显改善。2017年三季度末，我国银行业金融机构本外币资产总额为247万亿元，同比增长10.9%。其中，大型商业银行资产总额92万亿元，占比37.3%，资产总额同比增长9.2%；股份制商业银行资产总额44万亿元，占比17.8%，资产总额同比增长7.0%。资产扩张的同时，商业银行发放贷款也快速增加，2017年三季度末，商业银行正常贷款余额94.6万亿元，2016年三季度末，商业银行正常贷款余额83.4万亿元，2017年三季度正常贷款余额增加了11.2万亿元，同比增加13.43%。
资产的快速扩张，说明中国银行业依然没有走出做大规模追求规模扩张的盈利模式，在经济下行周期，这种扩张风险是较大的，在经济上升周期风险是较小的。规模扩张显示银行没有建立起新的盈利方式，而是依然以息差为主要盈利模式，在金融脱媒冲击下，这种盈利模式越来越难以维系。何况资产扩张需要不断的融资，今年上半年银行系统亟待补充资本金，对于银行融资市场越来越反感，融资难度也是越来越大，资产扩张未来不可能持续下去，依靠做大资产稀释不良贷发展不可持续。中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇直言，银行躺着赚钱的时代已经过去，今后还将面临更大压力。
考察银行业经营是不是好转有很多指标，是平均资本利润率和平均资产利润率，其变化显示银行盈利能力的强弱。平均资产利润率指标越高，表明资产的利用效率越高，说明企业在增加收入和节约资金等方面取得了良好的效果，否则相反。平均资本利润率反映企业运用资本获得收益的能力。资本收益率越高，说明企业自有投资的经济效益越好，投资者的风险越少，值得继续投资，对股份有限公司来说，股票价格就能升高。
银监会数据，2017年三季度商业银行平均资产利润率为1.02%，较上季末下降0.02个百分点；平均资本利润率13.94%，较上季末下降0.54个百分点。2016年三季度商业银行平均资产利润率为1.08%，同比下降0.13个百分点；平均资本利润率14.58%，同比下降2.1个百分点。可见平均资本利润率和平均资产利润率不管是环比还是同比依然处于下降通道，虽然降负有所收窄但没有止跌企稳。
就未来银行而言，负债端成本可能会越来越高，一个是市场资金中枢在美联储货币回归正常化过程中将继续升高，另一个是银行低成本资金定期活期存款不断流失，2017年银行系统已经流失数千亿元存款，将更多依赖央行提供的高成本资金，依赖理财资金或者是协议存款同业存款等获得高成本资金，虽然银行可以通过上浮利率来转嫁部分成本，但是未必就能全部转嫁资金成本。银行未来盈利能力提高存在很多不确定性因素。从2017年三季报来看。银行净息差改变并不明显，零售银行龙头招商银行前三季度净息差2.42%，较上半年净息差下降1bp。
银行利润减少，实际上也遭遇不良贷的侵蚀，2017年三季度末，商业银行不良贷款余额1.67万亿元，较上季末增加346亿元；商业银行不良贷款率1.74%，与上季末持平。2016年三季度末，商业银行不良贷款余额14939亿元，较上季末增加566亿元；商业银行不良贷款率1.76%，比上季末上升0.01个百分点。从数据看不良贷率和不良增加值都出现好转现象，但问题是今年商业银行不良贷处置不规范和掩饰不良贷事件频频发生，让笔者担忧数据的真实性，毕竟这个数据相差很小，从同比看仅仅相差0.02个百分点，并没有出现质的变化。
10月份公布的经济数据并不理想，经济下行压力骤然加大，一旦经济增加值出现滑坡，10月份，全国规模以上工业增加值同比实际增长6.2%，增速比上月回落0.4个百分点，很多新的不良贷也将再度暴露出来。因此不良贷拐点恐怕没有来到。
而且不良贷率的下降并不是不良贷出现明显减少，而是得益于银行资产规模的扩张，大量发放贷款做大分母所致，并不是暗示银行资产的明显改善。2017年三季度末，我国银行业金融机构本外币资产总额为247万亿元，同比增长10.9%。其中，大型商业银行资产总额92万亿元，占比37.3%，资产总额同比增长9.2%；股份制商业银行资产总额44万亿元，占比17.8%，资产总额同比增长7.0%。资产扩张的同时，商业银行发放贷款也快速增加，2017年三季度末，商业银行正常贷款余额94.6万亿元，2016年三季度末，商业银行正常贷款余额83.4万亿元，2017年三季度正常贷款余额增加了11.2万亿元，同比增加13.43%。
资产的快速扩张，说明中国银行业依然没有走出做大规模追求规模扩张的盈利模式，在经济下行周期，这种扩张风险是较大的，在经济上升周期风险是较小的。规模扩张显示银行没有建立起新的盈利方式，而是依然以息差为主要盈利模式，在金融脱媒冲击下，这种盈利模式越来越难以维系。何况资产扩张需要不断的融资，今年上半年银行系统亟待补充资本金，对于银行融资市场越来越反感，融资难度也是越来越大，资产扩张未来不可能持续下去，依靠做大资产稀释不良贷发展不可持续。中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇直言，银行躺着赚钱的时代已经过去，今后还将面临更大压力。