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金融委第二次会议透露哪些新信号
近期在金融去杠杆以及中美贸易摩擦带来的外部不确定性下，股市、债市、人民币汇率等均出现波动，这让市场对于中国金融市场能否继续稳定发展产生一些疑虑。在此情况下，国务院金融稳定发展委员会会议的召开，则具有重要意义。
新一届国务院金融稳定发展委员会近日召开第二次会议，会议分析了当前经济金融形势，重点研究进一步疏通货币政策传导机制、增强服务实体经济能力的问题。与中央政治局会议所做的部署一脉相承，明确要进一步打通货币政策传导机制。
会议由国务院副总理、国务院金融稳定发展委员会主任刘鹤主持。
进一步打通货币政策传导机制
7月31日政治局会议结束没多久，国务院金融稳定发展委员会就召开了会议研判形势，可以看出，此次会议是对政治局会议多项经济部署的延续和具化。
国务院金融稳定发展委员会对当前经济形势的总体判断是金融形势总体向好，宏观杠杆率趋于稳定，市场预期明显变化，金融机构合规意识增强，野蛮扩张、非法集资等金融乱象初步遏制，金融风险由发散状态向收敛状态转变。
在问题方面，会议认为，我国经济尚处于新旧动能转换时期，长期积累的金融风险进入易发多发期，外部不确定因素有所增多，需要积极稳妥和更加精准地加以应对。
对市场格外关注的流动性问题，中央政治局会议延续了之前的多次提法，“要把好货币供给总闸门，保持流动性合理充裕”。国务院金融稳定发展委员会也提到，要在把握好货币总闸门的前提下，要在信贷考核和内部激励上下更大功夫，增强金融机构服务实体经济特别是小微企业的内生动力。
中国国际经济交流中心学术委员会委员王军认为，未来货币政策的边际改善可能并不如之前市场所预期的那么乐观，在去杠杆、控风险、调结构尚处关键时期的背景下，未来很难预期再有以往曾多次出现的“大水漫灌”或者“强刺激”。这其实是对前期有关财政政策还是货币政策发力的争论做了方向性指导：未来财政政策重心是结构调整，而货币政策重心是总量调节。会更加注重财政和货币政策的协同发力。
“去杠杆”转为“稳杠杆”
不同于一个月前的第一次会议，国务院金融稳定发展委员会第二次会议未提“去杠杆”一词。
国务院金融稳定发展委员会第一次会议提到，党的十九大以来，金融系统团结协作，坚持稳中求进，坚持底线思维，监管体系建设和金融风险处置取得积极成效，结构性去杠杆有序推进，高风险金融业务收缩，金融运行整体稳健。而此次会议未提去杠杆内容。
可以预期，未来保持内部稳定的重要性显著提升，去杠杆的节奏力度会有显著调整，政策面实施的重点将是稳杠杆，而非简单的去杠杆。
政治局会议提到了要“坚定做好去杠杆工作，把握好力度和节奏，协调好各项政策出台时机”，意味着将通过机制创新，提高金融服务实体经济的能力和意愿。结合前期央行下发的资管新规实施意见和理财新规征求意见稿内容，未来监管部门当会更注重政策的协调性，在坚持去杠杆的大方向不变的前提下，把握好政策实施的力度和节奏，以维持社会融资规模的合理增长。
王军预计下半年实体经济融资信用环境偏紧的状况会有显著好转。而从中长期来说，建立不依靠过多债务和过高杠杆的高质量经济模式还是要坚定不移地坚持，是应对各类风险的根本之策。
稳增长、防风险是关键
中央政治局会议有一句关键提法，对国务院金融稳定委的工作有指导意义，即“加强统筹协调，形成政策合力，精准施策，扎实细致工作”。这其中就包括了监管机构之间的协调配合。
不仅要统筹协调短期需求侧的逆周期调节和中长期的供给侧结构性改革，短期稳增长、扩内需与中长期的调结构、体制机制改革，还要统筹协调防范化解金融风险和服务实体经济，防范化解金融风险的目的是更好地服务实体经济，提高金融服务实体经济的能力和意愿。
此次国务院金融稳定委提到未来经济工作的重点，第一条就指出，要处理好稳增长与防风险的关系。在坚持推进供给侧结构性改革的前提下，注意支持形成最终需求，为实体经济创造新的动力和方向。
这也就意味着不能因为防范化解金融风险而产生新的风险，或者削弱金融服务实体经济的能力和意愿，因而需要将两者有效结合起来。
值得注意的是，监管层已经出台了很多金融防风险的相关举措，我国金融风险防控事实上已成效初显。展望未来，仍需精准施策，维护我国金融稳定，打好防范化解重大风险攻坚战。
中国社科院金融所研究员曾刚指出，近期在金融去杠杆以及中美贸易摩擦带来的外部不确定性下，股市、债市、人民币汇率等均出现波动，这让市场对于中国金融市场能否继续稳定发展产生一些疑虑。在此情况下，多次召开高级别的国务院金融稳定发展委员会会议，旨在提振市场信心及对下一步工作进行决策部署。艾佳
新一届国务院金融稳定发展委员会近日召开第二次会议，会议分析了当前经济金融形势，重点研究进一步疏通货币政策传导机制、增强服务实体经济能力的问题。与中央政治局会议所做的部署一脉相承，明确要进一步打通货币政策传导机制。
会议由国务院副总理、国务院金融稳定发展委员会主任刘鹤主持。
进一步打通货币政策传导机制
7月31日政治局会议结束没多久，国务院金融稳定发展委员会就召开了会议研判形势，可以看出，此次会议是对政治局会议多项经济部署的延续和具化。
国务院金融稳定发展委员会对当前经济形势的总体判断是金融形势总体向好，宏观杠杆率趋于稳定，市场预期明显变化，金融机构合规意识增强，野蛮扩张、非法集资等金融乱象初步遏制，金融风险由发散状态向收敛状态转变。
在问题方面，会议认为，我国经济尚处于新旧动能转换时期，长期积累的金融风险进入易发多发期，外部不确定因素有所增多，需要积极稳妥和更加精准地加以应对。
对市场格外关注的流动性问题，中央政治局会议延续了之前的多次提法，“要把好货币供给总闸门，保持流动性合理充裕”。国务院金融稳定发展委员会也提到，要在把握好货币总闸门的前提下，要在信贷考核和内部激励上下更大功夫，增强金融机构服务实体经济特别是小微企业的内生动力。
中国国际经济交流中心学术委员会委员王军认为，未来货币政策的边际改善可能并不如之前市场所预期的那么乐观，在去杠杆、控风险、调结构尚处关键时期的背景下，未来很难预期再有以往曾多次出现的“大水漫灌”或者“强刺激”。这其实是对前期有关财政政策还是货币政策发力的争论做了方向性指导：未来财政政策重心是结构调整，而货币政策重心是总量调节。会更加注重财政和货币政策的协同发力。
“去杠杆”转为“稳杠杆”
不同于一个月前的第一次会议，国务院金融稳定发展委员会第二次会议未提“去杠杆”一词。
国务院金融稳定发展委员会第一次会议提到，党的十九大以来，金融系统团结协作，坚持稳中求进，坚持底线思维，监管体系建设和金融风险处置取得积极成效，结构性去杠杆有序推进，高风险金融业务收缩，金融运行整体稳健。而此次会议未提去杠杆内容。
可以预期，未来保持内部稳定的重要性显著提升，去杠杆的节奏力度会有显著调整，政策面实施的重点将是稳杠杆，而非简单的去杠杆。
政治局会议提到了要“坚定做好去杠杆工作，把握好力度和节奏，协调好各项政策出台时机”，意味着将通过机制创新，提高金融服务实体经济的能力和意愿。结合前期央行下发的资管新规实施意见和理财新规征求意见稿内容，未来监管部门当会更注重政策的协调性，在坚持去杠杆的大方向不变的前提下，把握好政策实施的力度和节奏，以维持社会融资规模的合理增长。
王军预计下半年实体经济融资信用环境偏紧的状况会有显著好转。而从中长期来说，建立不依靠过多债务和过高杠杆的高质量经济模式还是要坚定不移地坚持，是应对各类风险的根本之策。
稳增长、防风险是关键
中央政治局会议有一句关键提法，对国务院金融稳定委的工作有指导意义，即“加强统筹协调，形成政策合力，精准施策，扎实细致工作”。这其中就包括了监管机构之间的协调配合。
不仅要统筹协调短期需求侧的逆周期调节和中长期的供给侧结构性改革，短期稳增长、扩内需与中长期的调结构、体制机制改革，还要统筹协调防范化解金融风险和服务实体经济，防范化解金融风险的目的是更好地服务实体经济，提高金融服务实体经济的能力和意愿。
此次国务院金融稳定委提到未来经济工作的重点，第一条就指出，要处理好稳增长与防风险的关系。在坚持推进供给侧结构性改革的前提下，注意支持形成最终需求，为实体经济创造新的动力和方向。
这也就意味着不能因为防范化解金融风险而产生新的风险，或者削弱金融服务实体经济的能力和意愿，因而需要将两者有效结合起来。
值得注意的是，监管层已经出台了很多金融防风险的相关举措，我国金融风险防控事实上已成效初显。展望未来，仍需精准施策，维护我国金融稳定，打好防范化解重大风险攻坚战。
中国社科院金融所研究员曾刚指出，近期在金融去杠杆以及中美贸易摩擦带来的外部不确定性下，股市、债市、人民币汇率等均出现波动，这让市场对于中国金融市场能否继续稳定发展产生一些疑虑。在此情况下，多次召开高级别的国务院金融稳定发展委员会会议，旨在提振市场信心及对下一步工作进行决策部署。艾佳