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“季节性”波动背后 7月经济数据有哪些看点
国家统计局日前发布的国民经济运行数据显示，7月份多项经济指标增速回调，包括消费、工业、服务业、投资等。由于6月多项经济指标明显走高，两相对照下，7月份部分指标回落幅度较大，“季末冲高、然后回落”的情节再次上演。
国家统计局8月14日发布7月份宏观经济数据，月份全国规模以上工业增加值同比增长4.8%，前值6.3%；社会消费品零售总额同比增长7.6%，前值9.8%；1-7月份全国固定资产投资（不含农户）同比增长5.7%，其中制造业投资增长3.3%，连续三个月小幅加快。
国家统计局新闻发言人刘爱华在国新办发布会上表示，月有些指标增速出现波动，这个波动在月度间比较常见。在判断整体经济形势时，需要综合起来看，从全局考虑整个大势。7月国民经济继续运行在合理区间，延续总体平稳发展态势。
看点1房地产多项指标回落楼市退烧
国家统计局公布的7月份国民经济运行数据中，今年1-7月份，全国房地产开发投资72843亿元，同比增长10.6%，增速比1-6月份回落0.3个百分点。
中原地产首席分析师张大伟分析认为，最新数据表明，在不将房地产作为短期刺激经济的工具这一原则下，房地产市场退烧表现明显。不论是投资数据还是销售数据，在收紧调控的影响下，市场再次出现了放缓，而且从趋势看，预计8月还会持续。
近几个月数据显示，房地产开发投资、商品房销售面积及房地产开发企业到位资金等多项指标都为连续下降或增速回落。其中，房地产开发投资已在5-7月连续三个月出现增幅回落情况。数据显示，1-5月，全国房地产开发投资同比增长11.2%，增速比1-4月回落0.7个百分点。1-6月，增速较1-5月份回落0.3个百分点。1-7月，这一数字又回落了0.3个百分点。
此外，今年以来，商品房销售面积已经连续6个月下降。其中，1-5月、1-6月及1-7月，商品房销售面积的同比降幅则分别达1.6%、1.8%及1.3%，而2018年全年则为增长1.3%。
张大伟分析称，出现同比下调的原因主要包括持续收紧的调控政策密集发布，房价出现了部分区域的上行，高性价比房源减少等。对此，易居研究院智库中心研究总监严跃进也表示，商品房销售面积持续下降说明市场已经有所降温。
看点2消费汽车销售下降致消费增速回落
7月份，社会消费品零售总额同比名义增长7.6%，回落了2.2个百分点。刘爱华表示，消费增速回落的主要原因是汽车销售变化带来的。6月国五、国六排放标准转换，汽车厂商采取促销活动，拉动了当月的汽车销售，月汽车销售同比增长17.2%。7月由于消费前移或者一定透支效应出现，汽车销售下降2.6%。总体来看，消费仍然保持了比较快的增长。
数据显示，餐饮收入和网上零售保持平稳较快增长，消费升级类商品零售额增速继续加快。刘爱华表示，我国在消费方面的潜力是毋庸置疑的，居民收入的较快增长对于整体消费也有支撑作用。从消费环境看，下沉市场、社区电商这些新模式在逐渐兴起，消费设施日益完善、消费环境不断改善。从供给来看，马上推出的一揽子支持平台经济的措施会促进平台经济发展，包括“互联网+服务”“互联网+生产”，会从产业和供给方面给予消费足够的支持。因此，消费是有保持平稳较快增长走势的基础和条件的。
东方金诚首席宏观分析师王青预计，在短期扰动因素消退，以及上年低基数效应逐步显现后，月汽车销售对社零的拖累作用将会减轻，加之当前必需品消费保持稳健势头，预计8月社零增速有望反弹至8.0%以上。
看点3投资制造业投资增速连续三月加快
1-7月份，全国固定资产投资（不含农户）增速比1-6月份回落0.1个百分点。分产业看，制造业投资增长3.3%，比1-6月份加快0.3个百分点，连续三个月小幅加快。新时代证券首席经济学家潘向东表示，下半年制造业投资增速大趋势是向下，不过在波段上可能会有起伏。去产能、环保减弱导致上游企业利润增速下滑以及外需回落，将滞后体现在未来制造业投资数据上。不过，从建筑业建安工程产值增速、建筑业竣工厂房仓库房屋价值增速、出口交货值增速等领先指标看，制造业投资增速在三季度可能会小幅回升。
王青认为，6月10日专项债新规出台，允许专项债资金作为部分重大项目的资本金，并鼓励金融机构提供配套融资，这会对后期基建提速起到明显作用，预计拉动水平将在3.5个百分点左右。但政策落地见效会有时间滞后，这也意味着后期基建增速仍有一定反弹空间。
看点4逆周期政策红利持续释放
面对经济下行压力，我国已经出台了系列政策加以对冲。中央政治局会议在部署下半年经济工作时，强调要稳定制造业投资、更多用改革的办法来促进消费等。
前期支持制造业发展的政策效果在不断显现。1-7月制造业投资增长3.3%，虽然增速维持低位，但增速连续三个月在回升。
减税降费政策效果也在不断释放。统计局对规模以上工业企业的跟踪调查显示，二季度有52.2%的企业认为自己享受到了减税降费的红利，比一季度上升了3个百分点，持续6个季度上行。
刘爱华认为，下个阶段，会继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，继续采取措施支持民营经济发展，随着时间的推移，政策会慢慢见到实效。从经济动力、活力和政策红利等方面来看，下阶段经济增长有坚实的基础，有条件、有基础保持平稳持续健康发展。
“7月当月数据显示出经济下行压力加大，但前7个月经济仍运行在合理区间，经济下行幅度还要看8、9月份数据表现。宏观政策应加大逆周期调节力度，包括全面落实减税政策，提高财政资金使用效率，货币政策可继续边际放松，但不能大水漫灌，要保持定力，遏制资产泡沫风险”，交通银行金融研究中心高级研究员刘学智表示。潘亦纯
国家统计局8月14日发布7月份宏观经济数据，月份全国规模以上工业增加值同比增长4.8%，前值6.3%；社会消费品零售总额同比增长7.6%，前值9.8%；1-7月份全国固定资产投资（不含农户）同比增长5.7%，其中制造业投资增长3.3%，连续三个月小幅加快。
国家统计局新闻发言人刘爱华在国新办发布会上表示，月有些指标增速出现波动，这个波动在月度间比较常见。在判断整体经济形势时，需要综合起来看，从全局考虑整个大势。7月国民经济继续运行在合理区间，延续总体平稳发展态势。
看点1房地产多项指标回落楼市退烧
国家统计局公布的7月份国民经济运行数据中，今年1-7月份，全国房地产开发投资72843亿元，同比增长10.6%，增速比1-6月份回落0.3个百分点。
中原地产首席分析师张大伟分析认为，最新数据表明，在不将房地产作为短期刺激经济的工具这一原则下，房地产市场退烧表现明显。不论是投资数据还是销售数据，在收紧调控的影响下，市场再次出现了放缓，而且从趋势看，预计8月还会持续。
近几个月数据显示，房地产开发投资、商品房销售面积及房地产开发企业到位资金等多项指标都为连续下降或增速回落。其中，房地产开发投资已在5-7月连续三个月出现增幅回落情况。数据显示，1-5月，全国房地产开发投资同比增长11.2%，增速比1-4月回落0.7个百分点。1-6月，增速较1-5月份回落0.3个百分点。1-7月，这一数字又回落了0.3个百分点。
此外，今年以来，商品房销售面积已经连续6个月下降。其中，1-5月、1-6月及1-7月，商品房销售面积的同比降幅则分别达1.6%、1.8%及1.3%，而2018年全年则为增长1.3%。
张大伟分析称，出现同比下调的原因主要包括持续收紧的调控政策密集发布，房价出现了部分区域的上行，高性价比房源减少等。对此，易居研究院智库中心研究总监严跃进也表示，商品房销售面积持续下降说明市场已经有所降温。
看点2消费汽车销售下降致消费增速回落
7月份，社会消费品零售总额同比名义增长7.6%，回落了2.2个百分点。刘爱华表示，消费增速回落的主要原因是汽车销售变化带来的。6月国五、国六排放标准转换，汽车厂商采取促销活动，拉动了当月的汽车销售，月汽车销售同比增长17.2%。7月由于消费前移或者一定透支效应出现，汽车销售下降2.6%。总体来看，消费仍然保持了比较快的增长。
数据显示，餐饮收入和网上零售保持平稳较快增长，消费升级类商品零售额增速继续加快。刘爱华表示，我国在消费方面的潜力是毋庸置疑的，居民收入的较快增长对于整体消费也有支撑作用。从消费环境看，下沉市场、社区电商这些新模式在逐渐兴起，消费设施日益完善、消费环境不断改善。从供给来看，马上推出的一揽子支持平台经济的措施会促进平台经济发展，包括“互联网+服务”“互联网+生产”，会从产业和供给方面给予消费足够的支持。因此，消费是有保持平稳较快增长走势的基础和条件的。
东方金诚首席宏观分析师王青预计，在短期扰动因素消退，以及上年低基数效应逐步显现后，月汽车销售对社零的拖累作用将会减轻，加之当前必需品消费保持稳健势头，预计8月社零增速有望反弹至8.0%以上。
看点3投资制造业投资增速连续三月加快
1-7月份，全国固定资产投资（不含农户）增速比1-6月份回落0.1个百分点。分产业看，制造业投资增长3.3%，比1-6月份加快0.3个百分点，连续三个月小幅加快。新时代证券首席经济学家潘向东表示，下半年制造业投资增速大趋势是向下，不过在波段上可能会有起伏。去产能、环保减弱导致上游企业利润增速下滑以及外需回落，将滞后体现在未来制造业投资数据上。不过，从建筑业建安工程产值增速、建筑业竣工厂房仓库房屋价值增速、出口交货值增速等领先指标看，制造业投资增速在三季度可能会小幅回升。
王青认为，6月10日专项债新规出台，允许专项债资金作为部分重大项目的资本金，并鼓励金融机构提供配套融资，这会对后期基建提速起到明显作用，预计拉动水平将在3.5个百分点左右。但政策落地见效会有时间滞后，这也意味着后期基建增速仍有一定反弹空间。
看点4逆周期政策红利持续释放
面对经济下行压力，我国已经出台了系列政策加以对冲。中央政治局会议在部署下半年经济工作时，强调要稳定制造业投资、更多用改革的办法来促进消费等。
前期支持制造业发展的政策效果在不断显现。1-7月制造业投资增长3.3%，虽然增速维持低位，但增速连续三个月在回升。
减税降费政策效果也在不断释放。统计局对规模以上工业企业的跟踪调查显示，二季度有52.2%的企业认为自己享受到了减税降费的红利，比一季度上升了3个百分点，持续6个季度上行。
刘爱华认为，下个阶段，会继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，继续采取措施支持民营经济发展，随着时间的推移，政策会慢慢见到实效。从经济动力、活力和政策红利等方面来看，下阶段经济增长有坚实的基础，有条件、有基础保持平稳持续健康发展。
“7月当月数据显示出经济下行压力加大，但前7个月经济仍运行在合理区间，经济下行幅度还要看8、9月份数据表现。宏观政策应加大逆周期调节力度，包括全面落实减税政策，提高财政资金使用效率，货币政策可继续边际放松，但不能大水漫灌，要保持定力，遏制资产泡沫风险”，交通银行金融研究中心高级研究员刘学智表示。潘亦纯