本报讯（记者宋菲菲）为了规范交易型开放式指数基金（ETF）申购、赎回业务，满足特定机构投资者资金配置需求，日前，上交所修订发布了《特定机构投资者参与证券投资基金申购赎回业务指引》（下文简称《指引》），引发市场关注。
　　《指引》明确，特定机构投资者是指经基金管理人申请并经上交所认可，可以直接向基金管理人申请办理基金申赎业务的机构投资者，包括全国社会保障基金理事会、保险机构、基金管理公司以及上交所认可的其他机构投资者。此外，《指引》还明确了特定机构投资者可以直接向基金管理人申请办理ETF、货币ETF、黄金ETF以及上交所认可的其他基金申赎业务。
　　与2012年发布的原版本对照，此次《指引》出现三大变化。
　　一是特定机构投资者由“社保基金、保险机构、社保（保险）组合产品、联接基金、本所认可的其他机构投资者”变为“全国社会保障基金理事会、保险机构、基金管理公司、本所认可的其他机构投资者”。
　　一位ETF基金经理分析称，这实际上是将特定机构投资者按照管理人主体进行了定义。未来不仅是这些管理人所管的产品组合，只要是其旗下运营的资金和产品，都可以进行ETF一级市场申购赎回。
　　第二个变化是产品扩容，增加了货币ETF、黄金ETF、交易所认可的其它证券投资基金。
　　第三个变化是去掉了“跨市场基金申赎业务应当实行净申购额度管理”、“交收价差保证金”等条款。《指引》中删除了价差保证金及净申购额度管理两大内容，主要是由于此前跨市场ETF存在交收风险，需要进行额度管理。目前，ETF已经全部改成担保交收模式，相关机构投资者不需要再缴纳价差保证金。
　　《指引》指出，特定机构投资者在办理基金申赎业务过程中，出现影响或者可能影响该业务正常进行的情形的，应当及时向上交所报告。上交所认为必要时，可以对其进行现场或者非现场检查。
　　同时，基金管理人应当采取有效措施，对特定机构投资者的基金申赎业务开展情况进行监督，发现影响或者可能影响基金申赎业务正常进行的情形的，应当根据有关协议的规定及时予以处理，并向上交所报告。