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首批个人不良转让有点“香”
本报综合报道酝酿多时的个人不良批量转让业务，终于落地迈出第一步。
3月1日，首批共6个参与个人不良贷款批量转让和单户对公不良贷款转让试点的资产包陆续进入竞价环节。
出乎市场此前预料，首批个贷不良资产包转让竞争激烈，多家地方AMC（资产管理公司）积极参与竞价，最多时有9家受让方对同一单业务进行报价，报价轮数最多达44轮。
“首批资产包的构成、竞标方式、竞标价格等，对市场未来走势都具有重要的参考意义。”中国社科院金融所银行研究室主任李广子表示，如果试点条件逐渐成熟，可以将这一新的不良资产处置途径推及中小银行，对不良资产行业的发展也是一个利好。
个贷不良资产包竞争激烈
据悉，这批个贷不良资产包涉及两家银行，工商银行和平安银行。工商银行作为首家在银登中心开立业务账户的国有大型商业银行，发布3期个人不良贷款资产包，其中未偿本金合计约2422.31万元，未偿本息总额合计约3721.47万元，涉及户数共139户。
从贷款性质来看，1期为个人消费信用贷款，期为信用卡透支类个人不良贷款。根据转让公告，这3期个贷不良包均0元起拍，加价幅度为10万元。
平安银行拟100万元起拍价转让1单个人经营类信用不良贷款资产包，每轮加价幅度为3万元。其中共计20笔债权，债权金额1773.45万元，本金618.66万元。
此次参与竞价的机构中，除了5大全国性AMC外，还有多家地方资产管理公司，分别为安徽国厚资产、广西广投资产、北京资产、海南新创建资产等。
此前，业内普遍认为从银行批量转出的个贷不良已然是“硬骨头”，且没有抵押物做抵押，这会压低个贷不良资产包的价格。
而当天竞标的激烈程度却出乎意料。经过多轮竞标，安徽国厚资产率先拿下工行个人消费信用贷款资产包。未偿本金1489.4万元的资产包成交价为360万元，相当于2.4折。
国厚资产在2021年1月21日获批参与不良贷款转让试点工作，系第一家拿到个贷批文和开户的地方AMC，同时也成为首家竞拍成功的地方AMC。
随后，有消息称经过44轮竞价，中国东方成功中标平安银行资产包，成交价289万成交，相当于4.7折。此外，工行2期信用卡透支资产包有5家AMC参与，最终210万元成交，相当于3.2折。而工行三期资产包本金只有280万元，最终成交价却达到了140万元，相当于5折。
这样的价格超出了业内人的预期，多家地方AMC表示：太疯狂了。浙江省投融资协会个贷不良处置专委会秘书长甘小虎对媒体表示，信贷不良某种意义上相当于坏账，信用卡不良回收一般只有1-3折，但这次打包报价是否估值过高，尚不能下定论。
个贷不良资产市场被激活
去年国内经济受到新冠疫情冲击，银行资产质量承压，个贷不良率出现抬头，其中又以信用卡类贷款不良率攀升最为显著。尽管在第三季度，信用卡不良率已经开始出现拐点，但银行对个人信贷类不良资产的处置需求仍大大增加。
最新数据显示，截至2020年12月末，我国商业银行不良贷款余额3.5万亿元，较年初增加2816亿元；不良贷款率1.92%，较年初下降0.06个百分点。
为拓宽不良贷款处置渠道，缓解商业银行的不良贷款处置压力，今年1月7日，银保监会办公厅印发《中国银保监会办公厅关于开展不良贷款转让试点工作的通知》，批准银行业信贷资产登记流转中心开展单户对公不良贷款转让和个人不良贷款批量转让试点，进一步拓宽不良贷款处置渠道和处置方式。
银登中心官网显示，截至2月28日，作为不良贷款受让方，除华融资产、东方资产、长城资产、信达资产、银河资产五大AMC外，另有安徽国厚资产、广西广投资产、北京资产、海南新创建资产、宁波金融资产管理股份有限公司、广西金控资产管理有限公司、新疆金投资产管理股份有限公司、四川发展资产管理有限公司8家地方AMC，完成开户。与此同时，工商银行和建设银行，以及中19家股份行已开户。
光大证券金融业首席分析师王一峰指出，个贷不良转让试点为银行提供更丰富、更灵活的不良资产处置手段。从现阶段看，探索除清收之外的不良处置方式，有利于银行体系风险的加速出清。
定价、资产盘活问题待解
对于个人不良贷款，资产管理公司此前并无丰富的处置经验，后续如何处置这些不良贷款将考验资产管理公司的经营能力。
分析人士提出，此次是个人不良贷款批量转让政策后落地的首批业务，意味着银行不良贷款转让市场发展取得了重大突破，但仍然存在诸多问题需要解决，承接人如何处置催收还需要探索。
“目前试点主要为大行，当市场达到一定规模、买卖双方对定价机制探索走向成熟、不良贷款包的后续处置方式及配套政策都比较完善时，可以向中小银行拓展。”李广子表示，“当然，其前提是这个市场能够规范化运作。”
多元高效处置不良资产已迫在眉睫，但如何实现盈利，如何合理定价依旧是摆在行业面前的难题。
多位地方金融资产管理公司人士直言，“从初期来说，可能拿到资产包并不一定能从中盈利，公司对如何盈利的模式也还在讨论当中。而且目前还处于试点阶段，行业的一些政策后续还要继续完善。”
在定价方面，业内人士认为，主要是参照投资机构的投资意愿，同时要参照不良贷款的回收率，贷款本息水平等综合考虑。不良资产管理公司应制定好不良资产转让的折价率，同时制定好不良资产的转让价格，要让转让价格覆盖不良资产损失率等。
一位不良资产从业人士也指出，当前个贷不良批量转让的估值和处置环节仍存在不少疑问。据介绍，个人信贷类不良资产包的定价方式主要是采用统计模型，抽调历史数据进行估值，但这一方法需要具备完善的金融数据和复杂、科学的算法模式，前述人士戏称，目前市场上的估值定价多是靠“拍脑袋”。
在处置环节，上述《通知》规定，批量受让个贷的AMC必须自行组建催收团队，建立个人信息保护制度，且不得二次转让。业内人士认为，个人信用类不良处置短期内很难仰仗司法系统，而能够在如上要求下，完成个贷清收的达标机构恐怕不多。
3月1日，首批共6个参与个人不良贷款批量转让和单户对公不良贷款转让试点的资产包陆续进入竞价环节。
出乎市场此前预料，首批个贷不良资产包转让竞争激烈，多家地方AMC（资产管理公司）积极参与竞价，最多时有9家受让方对同一单业务进行报价，报价轮数最多达44轮。
“首批资产包的构成、竞标方式、竞标价格等，对市场未来走势都具有重要的参考意义。”中国社科院金融所银行研究室主任李广子表示，如果试点条件逐渐成熟，可以将这一新的不良资产处置途径推及中小银行，对不良资产行业的发展也是一个利好。
个贷不良资产包竞争激烈
据悉，这批个贷不良资产包涉及两家银行，工商银行和平安银行。工商银行作为首家在银登中心开立业务账户的国有大型商业银行，发布3期个人不良贷款资产包，其中未偿本金合计约2422.31万元，未偿本息总额合计约3721.47万元，涉及户数共139户。
从贷款性质来看，1期为个人消费信用贷款，期为信用卡透支类个人不良贷款。根据转让公告，这3期个贷不良包均0元起拍，加价幅度为10万元。
平安银行拟100万元起拍价转让1单个人经营类信用不良贷款资产包，每轮加价幅度为3万元。其中共计20笔债权，债权金额1773.45万元，本金618.66万元。
此次参与竞价的机构中，除了5大全国性AMC外，还有多家地方资产管理公司，分别为安徽国厚资产、广西广投资产、北京资产、海南新创建资产等。
此前，业内普遍认为从银行批量转出的个贷不良已然是“硬骨头”，且没有抵押物做抵押，这会压低个贷不良资产包的价格。
而当天竞标的激烈程度却出乎意料。经过多轮竞标，安徽国厚资产率先拿下工行个人消费信用贷款资产包。未偿本金1489.4万元的资产包成交价为360万元，相当于2.4折。
国厚资产在2021年1月21日获批参与不良贷款转让试点工作，系第一家拿到个贷批文和开户的地方AMC，同时也成为首家竞拍成功的地方AMC。
随后，有消息称经过44轮竞价，中国东方成功中标平安银行资产包，成交价289万成交，相当于4.7折。此外，工行2期信用卡透支资产包有5家AMC参与，最终210万元成交，相当于3.2折。而工行三期资产包本金只有280万元，最终成交价却达到了140万元，相当于5折。
这样的价格超出了业内人的预期，多家地方AMC表示：太疯狂了。浙江省投融资协会个贷不良处置专委会秘书长甘小虎对媒体表示，信贷不良某种意义上相当于坏账，信用卡不良回收一般只有1-3折，但这次打包报价是否估值过高，尚不能下定论。
个贷不良资产市场被激活
去年国内经济受到新冠疫情冲击，银行资产质量承压，个贷不良率出现抬头，其中又以信用卡类贷款不良率攀升最为显著。尽管在第三季度，信用卡不良率已经开始出现拐点，但银行对个人信贷类不良资产的处置需求仍大大增加。
最新数据显示，截至2020年12月末，我国商业银行不良贷款余额3.5万亿元，较年初增加2816亿元；不良贷款率1.92%，较年初下降0.06个百分点。
为拓宽不良贷款处置渠道，缓解商业银行的不良贷款处置压力，今年1月7日，银保监会办公厅印发《中国银保监会办公厅关于开展不良贷款转让试点工作的通知》，批准银行业信贷资产登记流转中心开展单户对公不良贷款转让和个人不良贷款批量转让试点，进一步拓宽不良贷款处置渠道和处置方式。
银登中心官网显示，截至2月28日，作为不良贷款受让方，除华融资产、东方资产、长城资产、信达资产、银河资产五大AMC外，另有安徽国厚资产、广西广投资产、北京资产、海南新创建资产、宁波金融资产管理股份有限公司、广西金控资产管理有限公司、新疆金投资产管理股份有限公司、四川发展资产管理有限公司8家地方AMC，完成开户。与此同时，工商银行和建设银行，以及中19家股份行已开户。
光大证券金融业首席分析师王一峰指出，个贷不良转让试点为银行提供更丰富、更灵活的不良资产处置手段。从现阶段看，探索除清收之外的不良处置方式，有利于银行体系风险的加速出清。
定价、资产盘活问题待解
对于个人不良贷款，资产管理公司此前并无丰富的处置经验，后续如何处置这些不良贷款将考验资产管理公司的经营能力。
分析人士提出，此次是个人不良贷款批量转让政策后落地的首批业务，意味着银行不良贷款转让市场发展取得了重大突破，但仍然存在诸多问题需要解决，承接人如何处置催收还需要探索。
“目前试点主要为大行，当市场达到一定规模、买卖双方对定价机制探索走向成熟、不良贷款包的后续处置方式及配套政策都比较完善时，可以向中小银行拓展。”李广子表示，“当然，其前提是这个市场能够规范化运作。”
多元高效处置不良资产已迫在眉睫，但如何实现盈利，如何合理定价依旧是摆在行业面前的难题。
多位地方金融资产管理公司人士直言，“从初期来说，可能拿到资产包并不一定能从中盈利，公司对如何盈利的模式也还在讨论当中。而且目前还处于试点阶段，行业的一些政策后续还要继续完善。”
在定价方面，业内人士认为，主要是参照投资机构的投资意愿，同时要参照不良贷款的回收率，贷款本息水平等综合考虑。不良资产管理公司应制定好不良资产转让的折价率，同时制定好不良资产的转让价格，要让转让价格覆盖不良资产损失率等。
一位不良资产从业人士也指出，当前个贷不良批量转让的估值和处置环节仍存在不少疑问。据介绍，个人信贷类不良资产包的定价方式主要是采用统计模型，抽调历史数据进行估值，但这一方法需要具备完善的金融数据和复杂、科学的算法模式，前述人士戏称，目前市场上的估值定价多是靠“拍脑袋”。
在处置环节，上述《通知》规定，批量受让个贷的AMC必须自行组建催收团队，建立个人信息保护制度，且不得二次转让。业内人士认为，个人信用类不良处置短期内很难仰仗司法系统，而能够在如上要求下，完成个贷清收的达标机构恐怕不多。