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中央政治局会议传递重磅经济信号
7月24日召开的中共中央政治局会议受到了金融等各领域人士的高度关注，因为此次会议传递出了一系列重磅经济信号：稳定房地产市场，加快建立长效机制；点名金融乱象，加强金融监管协调；坚决遏制隐形债务增量……那么，在这些经济信号的背后都潜藏着哪些原因，又会带来哪些影响？
中共中央政治局7月24日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。本次会议释放了哪些重磅信号？
稳定房地产市场
在本轮房地产政策退出时间表引发市场热议的背景下，此次政治局会议明确要求，要稳定房地产市场，坚持政策连续性稳定性，加快建立长效机制。
上海易居房地产研究院副院长杨红旭表示，这次没提去库存，而是重点讲了“政策要连续稳定”，这就透露出一个信号，即目前去库存的压力已经不大了，重点还是要稳定房地产市场。“稳定”的意思是过去半年到一年过热的房地产市场需要降温。
杨红旭认为，“坚持政策连续性稳定性”表明了目前部分城市的调控政策还不能放松，还要维持一段时间，至少到今年年底不会发生大的变化。之前有开发商和个人觉得开完大会之后，四季度调控会放松，按照这个口径，估计四季度也不会放松，仍保持基本的稳定。
联讯证券董事总经理、首席宏观研究员李奇霖分析认为，此前的政治局会议也提到过建立房地产长效机制，但本次会议最大的亮点在于“加快”。此时提出“加快建立房地产长效机制”主要为了落实“房子是用来住的，不是用来炒的”政策理念。
李奇霖预计房地产长效机制建立将围绕着：推进不动产登记制度、推动房地产税立法；增加住房用地供应量，推进棚户区改造和保障房工程建设；加快租赁市场培育等三点进行展开。
这里的“加快”预计主要指的是在库存较低的一、二线城市增加住房供应量，稳定市场预期，同时继续在库存偏高的三、四线城市执行去库存；结合近期上海的租赁住宅土地供给和广州的“租购同权，预计后续政策会加快租赁市场完善，发展租赁市场等。
加强金融监管协调
政治局会议要求深入扎实整治金融乱象，加强金融监管协调，提高金融服务实体经济的效率和水平。
招商证券首席宏观分析师谢亚轩表示，中央政治局会议提到整治“金融乱象”，和之前全国金融工作会议三大任务之一的防控金融风险是一脉相承的。谢亚轩认为，金融乱象是由很多因素导致，比如监管真空、市场不规范、标准不统一等，还有很多顶着科技金融的帽子的企业其实是在做非法的金融产品。因此，要整治金融乱象就先要从监管下手。
李奇霖分析，金融监管趋严是一定的，目前还看不到政策会放松的可能性。严监管政策退出无非需要“经济加速下行”和“系统性风险苗头”的两个信号出现才有可能，但这两个信号一个也没出现。目前全年经济增长无忧，反映金融机构对实体支持的社融增速非常平稳，实体融资需求没有出现明显下行，也就是说，金融严监管目前对实体的负面冲击还不是特别明显。
遏制隐性债务增量
会议要求，要积极稳妥化解累积的地方政府债务风险，有效规范地方政府举债融资，坚决遏制隐性债务增量。
中国财政科学研究院院长刘尚希表示，此次中央政治局会议对下半年强化地方政府债务管理提出更高要求，一方面要进一步“开前门”规范举债融资方式，保护好地方发展的积极性，另一方面要更严格“堵后门”，遏制隐性担保、融资平台举债、假PPP等违规举债行为，要及时甄别债务，明确偿还责任。
李奇霖分析表示，此次政治局会议首次提到地方债违规举债融资的问题。此前财政部多次发文，要求规范地方举债融资，并通报了多企违规案例。
“偏门”被堵，可以做的似乎只剩“正门”。比如，在每年划定的额度内，发行地方政府债券、推广合规的PPP和产业基金撬动社会资本参与基础设施和公共服务项目。
继续化解过剩产能
会议认为，今年以来过剩产能继续化解。要坚定不移深化供给侧结构性改革，深入推进“三去一降一补”，紧紧抓住处置“僵尸企业”这个牛鼻子，更多运用市场机制实现优胜劣汰。
“过剩产能不等于落后产能，它是此前经济刺激政策时进行扩大，在外需下滑后所暴露出的产能”，天津财经大学经济学院教授丛屹说，“这些落后产能最典型的表现就是僵尸企业，隐藏着很大的债务、金融风险”。
“供给侧结构性改革下通过化解过剩产能，腾出了一定发展空间，一些企业活力全面迸发”，中国人民大学副校长刘元春认为。
创新驱动效应显现
今年上半年，我国进出口同比增长19.6%，其中出口增长15.0%，进口增长25.7%，刘元春认为，出口持续向好对国内生产带动作用明显，尤其是高新技术出口和基建出口大幅反弹。
“‘一带一路’沿线国家贸易总额快速上升，意味着‘一带一路’建设在逐渐打开中国产能的外需空间。”丛屹说。
新动能离不开创新驱动。刘元春介绍，今年上半年，固定资产投资由负转正，制造业和民间投资连续回升，高技术产业投资快速增长，高技术制造业和高技术服务业投资同比分别增长21.5%和22.3%，分别快于全部投资12.9和13.7个百分点，显示新经济动能加速成长。
比如“一煤独大”的山西，上半年新能源汽车产业增长2.9倍，高端装备制造业增长93.8%，新材料产业增长15.9%。
消费拉动经济增长
会议认为，经济结构调整不断深化，消费需求对经济增长的拉动作用保持强劲，产业结构调整加快，过剩产能继续化解，适应消费升级的行业和战略性新兴产业快速发展，各产业内部组织结构改善。
刘元春认为，城市和农村的消费升级、网络购物的持续高涨和三四线城市的住房汽车消费扩张等态势，表明新型城镇化正在发生内涵式的改变，这不仅使消费成为“三驾马车”的领头羊，而且也预示着内需潜力在结构上的更大释放。
消费升级似乎“无所不在”。山西省统计局近日发布的数据显示，山西省上半年限额以上消费品零售额中，网络商品零售额同比增长54.2%。
“值得注意的是，CPI数据的稳定表明，消费升级并未带来消费价格的大幅上涨，这说明稳定的背后是结构性的改善。”丛屹说。王峰
中共中央政治局7月24日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。本次会议释放了哪些重磅信号？
稳定房地产市场
在本轮房地产政策退出时间表引发市场热议的背景下，此次政治局会议明确要求，要稳定房地产市场，坚持政策连续性稳定性，加快建立长效机制。
上海易居房地产研究院副院长杨红旭表示，这次没提去库存，而是重点讲了“政策要连续稳定”，这就透露出一个信号，即目前去库存的压力已经不大了，重点还是要稳定房地产市场。“稳定”的意思是过去半年到一年过热的房地产市场需要降温。
杨红旭认为，“坚持政策连续性稳定性”表明了目前部分城市的调控政策还不能放松，还要维持一段时间，至少到今年年底不会发生大的变化。之前有开发商和个人觉得开完大会之后，四季度调控会放松，按照这个口径，估计四季度也不会放松，仍保持基本的稳定。
联讯证券董事总经理、首席宏观研究员李奇霖分析认为，此前的政治局会议也提到过建立房地产长效机制，但本次会议最大的亮点在于“加快”。此时提出“加快建立房地产长效机制”主要为了落实“房子是用来住的，不是用来炒的”政策理念。
李奇霖预计房地产长效机制建立将围绕着：推进不动产登记制度、推动房地产税立法；增加住房用地供应量，推进棚户区改造和保障房工程建设；加快租赁市场培育等三点进行展开。
这里的“加快”预计主要指的是在库存较低的一、二线城市增加住房供应量，稳定市场预期，同时继续在库存偏高的三、四线城市执行去库存；结合近期上海的租赁住宅土地供给和广州的“租购同权，预计后续政策会加快租赁市场完善，发展租赁市场等。
加强金融监管协调
政治局会议要求深入扎实整治金融乱象，加强金融监管协调，提高金融服务实体经济的效率和水平。
招商证券首席宏观分析师谢亚轩表示，中央政治局会议提到整治“金融乱象”，和之前全国金融工作会议三大任务之一的防控金融风险是一脉相承的。谢亚轩认为，金融乱象是由很多因素导致，比如监管真空、市场不规范、标准不统一等，还有很多顶着科技金融的帽子的企业其实是在做非法的金融产品。因此，要整治金融乱象就先要从监管下手。
李奇霖分析，金融监管趋严是一定的，目前还看不到政策会放松的可能性。严监管政策退出无非需要“经济加速下行”和“系统性风险苗头”的两个信号出现才有可能，但这两个信号一个也没出现。目前全年经济增长无忧，反映金融机构对实体支持的社融增速非常平稳，实体融资需求没有出现明显下行，也就是说，金融严监管目前对实体的负面冲击还不是特别明显。
遏制隐性债务增量
会议要求，要积极稳妥化解累积的地方政府债务风险，有效规范地方政府举债融资，坚决遏制隐性债务增量。
中国财政科学研究院院长刘尚希表示，此次中央政治局会议对下半年强化地方政府债务管理提出更高要求，一方面要进一步“开前门”规范举债融资方式，保护好地方发展的积极性，另一方面要更严格“堵后门”，遏制隐性担保、融资平台举债、假PPP等违规举债行为，要及时甄别债务，明确偿还责任。
李奇霖分析表示，此次政治局会议首次提到地方债违规举债融资的问题。此前财政部多次发文，要求规范地方举债融资，并通报了多企违规案例。
“偏门”被堵，可以做的似乎只剩“正门”。比如，在每年划定的额度内，发行地方政府债券、推广合规的PPP和产业基金撬动社会资本参与基础设施和公共服务项目。
继续化解过剩产能
会议认为，今年以来过剩产能继续化解。要坚定不移深化供给侧结构性改革，深入推进“三去一降一补”，紧紧抓住处置“僵尸企业”这个牛鼻子，更多运用市场机制实现优胜劣汰。
“过剩产能不等于落后产能，它是此前经济刺激政策时进行扩大，在外需下滑后所暴露出的产能”，天津财经大学经济学院教授丛屹说，“这些落后产能最典型的表现就是僵尸企业，隐藏着很大的债务、金融风险”。
“供给侧结构性改革下通过化解过剩产能，腾出了一定发展空间，一些企业活力全面迸发”，中国人民大学副校长刘元春认为。
创新驱动效应显现
今年上半年，我国进出口同比增长19.6%，其中出口增长15.0%，进口增长25.7%，刘元春认为，出口持续向好对国内生产带动作用明显，尤其是高新技术出口和基建出口大幅反弹。
“‘一带一路’沿线国家贸易总额快速上升，意味着‘一带一路’建设在逐渐打开中国产能的外需空间。”丛屹说。
新动能离不开创新驱动。刘元春介绍，今年上半年，固定资产投资由负转正，制造业和民间投资连续回升，高技术产业投资快速增长，高技术制造业和高技术服务业投资同比分别增长21.5%和22.3%，分别快于全部投资12.9和13.7个百分点，显示新经济动能加速成长。
比如“一煤独大”的山西，上半年新能源汽车产业增长2.9倍，高端装备制造业增长93.8%，新材料产业增长15.9%。
消费拉动经济增长
会议认为，经济结构调整不断深化，消费需求对经济增长的拉动作用保持强劲，产业结构调整加快，过剩产能继续化解，适应消费升级的行业和战略性新兴产业快速发展，各产业内部组织结构改善。
刘元春认为，城市和农村的消费升级、网络购物的持续高涨和三四线城市的住房汽车消费扩张等态势，表明新型城镇化正在发生内涵式的改变，这不仅使消费成为“三驾马车”的领头羊，而且也预示着内需潜力在结构上的更大释放。
消费升级似乎“无所不在”。山西省统计局近日发布的数据显示，山西省上半年限额以上消费品零售额中，网络商品零售额同比增长54.2%。
“值得注意的是，CPI数据的稳定表明，消费升级并未带来消费价格的大幅上涨，这说明稳定的背后是结构性的改善。”丛屹说。王峰