从港交所官网获悉，小米已正式提交IPO申请文件。小米有望成为港交所“同股不同权”第一股。将是2014年来全球最大IPO。这与市场预期小米公司会采用A+H同时上市传言差距颇大，此前有消息称，“证监会最高层曾与雷军面谈过，小米现在比较成熟，希望能回来（A股上市）。”但小米依然单独在港挂牌原因何在？
　　首先，受到中美贸易摩擦和资金面扰动，A股走势整体不振，成交不大，说明市场资金面并不宽裕，虽然目前不知道小米融资总额，但绝对不是小数目。而独角兽一般规模庞大，融资数目较大，容易导致二级市场资金面波动，引发二级市场走势波动，在A股上市，管理层为了稳定股市运行对于融资数目的控制目前依然较为严格，小米IPO势必会面临融资数额的压缩。
　　据悉，药明康德拿到的IPO批文募投资金大幅缩水，57.4亿元的募资金额降至21.3亿元，缩水高达63%。有市场人士预期，刚刚过会不久拟募资131.2亿元的宁德时代募资额缩水也成为大概率事件。
　　小米如果在A股融资数目较大的话，即使通过审核，要拿到批文也非易事，恐怕一个是等待时机，另一个是压缩融资规模，如果融资规模很小的话，对于小米来说意义不大，而融资数目较大的话，只能暂时延迟，因此只能选择先在香港上市，寻找机会再回A股IPO或者发行CDR.
　　其次是A股股市法律方面似乎也没有准备好必要的制度基础，为了支持独角兽企业上市，证监会发布《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》，对于独角兽企业上市作出规定，一是已境外上市的红筹企业，市值不低于2000亿元人民币。二是尚未在境外上市的创新企业（包括红筹企业和境内注册企业），最近一年营业收入不低于30亿元人民币，且估值不低于200亿元人民币；或收入快速增长，拥有自主研发、国际领先技术，同行业竞争中处于相对优势地位。不管是应收还是总市值、行业地位小米都符合规定。
　　但问题是小米公司是在境内注册的同股不同权公司，不符合证券法公司法的相关规定，因此小米公司就不符合A股上市条件了，如果小米在境内上市或者发行CDR，是不是需要国务院特批上市，就像富士康一样，虽然获得特批并不难，但需要走程序，这需要时间和证监会进一步明确，因此小米率先港股挂牌上市是一种较为优化的策略。
　　小米在香港挂牌后料将很快在内地上市，成为首批利用中国存托凭证上市的公司之一。如果小米公司单独在港股挂牌上市，而没有在内地融资上市，资本市场支持独角兽上市就成为了空谈，留住未来BATJ也就陷入了尴尬。
　　但是从富士康到宁德时代迟迟没有拿到批文，到药明康德的缩量板上市，小米率先在港股挂牌上市，中国股市还是有一些问题值得我们重视和改进。