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消费金融的风口，到底从何而来？
消费贷款正在像水一样，无处不在、触手可及。
过去三年里（2015-2018年），“新晋”贷款人超过2亿，相当于90后的人口总和。
据估算，2018年末，央行征信系统中有信贷记录者达到5.4亿人（截止2017年底，有信贷记录者4.8亿人，同比增长12.3%，按此增速估算，2018年末将增至5.4亿人），较三年前增加1.6亿人。再加上不纳入征信的现金贷和超利贷的润泽，至少两亿人迈入借款人的阵营。
一向崇尚节俭的民族，怎么突然爱上了借钱？
供给侧，金融机构愿意贷。存款资金就那么多，借给个人多了，留给企业的就少了。银行为何更愿意借钱给个人呢？
银行的贷款投向围绕着经济结构转。2010年以来，投资对GDP增长的贡献率下降34个百分点，消费成为稳增长的功臣（贡献率提升31个百分点）。此消彼长之间，经济层面是消费对投资的替代，银行贷款投向上，则是零售贷款对企业贷款的替代。
银行业零售转型大幕开启，不论大小，大家都把宝压在消费者的贷款需求上。
截止2018年末，借款人共计把48万亿银行债务扛在肩上，约合每人欠银行3.4万元，这里面，近一半都是过去三年时间里攒下的。
究竟是谁在借钱呢？
借钱消费，对一部分人来说，是对金融机构资金无偿占用，属于有钱人借钱，不借白不借——如信用卡、蚂蚁花呗、苏宁任性付等产品，有20-50天不等的免息期，用了白用，为何不用？
这里面，有些借款需求大致是稳定的、理性的——如有钱人借钱，看中的是免息期，可说是刚需；缺钱人借钱应急，一刻也不能缓；借钱买房——线性增长，不会在行业里搅起波澜、掀起风口。
有些借款需求，受欲望支配——如大学生借钱买苹果、潮人借钱买名牌包包和天价化妆品——寅吃卯粮、继而成瘾，才会搅起非理性的泡沫，在短期内迅速膨胀，成为风口的助力。
这类借款需求、这类借款人，才是我们关注的对象。
大数据技术带来了纯线上实时审批、缓解了欺诈难题，大幅压降人力成本和风险成本，让千元小额贷款也有利可赚。
插上科技的翅膀，贷款产品的种类和数量快速膨胀，大额的、小额的，长期的、短期的，等额本息的，先息后本的，应有尽有。
消费金融怎会不繁荣？
不断吸水的海绵
据联讯证券统计，2017年，居民可支配收入中用于还本付息的比例为9.6%（城乡调查口径，2018年预计更高），也就是说，100元可支配收入里，要先扣下10块钱偿还债务，剩下的钱，才能去支付各种生活账单。
只有十分之一用于偿还债务，压力不算大，但这是十四亿人口的平均值。平均值里，一向暗藏乾坤。
还债只占可支配收入里的十分之一；以买房的白领来看，还债支出可能占到百分之四五十（贝壳研究院发布《2018年全国购房者调查报告》显示，90后平均月供收入比为43.5%，80后为40.8%，80前人群为32%）；若是刚入社会的月光族，还债支出可能占到百分之七八十，超过百分百的也比比皆是。
负债本是基本的经营动作。在经济学框架里，资金和劳动力、土地、技术创新等一同构成基本生产要素，多一个劳动力多生产一份产品，投入更多资金也是如此。
这是杠杆（债务）的魔力。
在生产经营过程中，资金是生产要素，是钱生钱的种子。
在生活消费中，却是另一个逻辑。资金只是等价交换物——换取食物、衣服和各种服务，100块钱用于消费，既不会生出更多地钱来，很快，连这100块钱也像冰块一样，融化漏尽了。
所以，若习惯借钱消费，还钱终会成为问题。消费贷款危机在银行业历史上一再上演，根子就在这里。
贷款如水，借款人如吸水的海绵，从我国居民杠杆率看，这海绵还能再吸几年水。对放贷机构是好消息，消费金融风口犹在，大可继续放水。当然，它们是不会错过这个机会的。
可站在特定群体的视角，海绵里的水太多，该挤一挤了。很多人没有尺度或失了尺度。借得越多，压力越大，维护原有资信水平的难度越大，一个不小心，就下沉成了超利贷平台的用户。
而金融机构为了赚钱，仍在不遗余力地推销贷款。
钱是什么？
以科技为支撑，贷款正像水一样，滴灌着经济体中每一个角落，普惠金融孜孜以求的目标——让人人都能享受贷款的便利，正日益临近。
但借款负债犹如一把利刃，并非每个人都能自如掌握。负债率是衡量企业健康状况的核心指标，多少大企业辉煌一时，却一朝毁于高负债之下。于个人，也是一样。
当贷款像水一样，借钱越来越容易，借钱也该越来越谨慎。
过去三年里（2015-2018年），“新晋”贷款人超过2亿，相当于90后的人口总和。
据估算，2018年末，央行征信系统中有信贷记录者达到5.4亿人（截止2017年底，有信贷记录者4.8亿人，同比增长12.3%，按此增速估算，2018年末将增至5.4亿人），较三年前增加1.6亿人。再加上不纳入征信的现金贷和超利贷的润泽，至少两亿人迈入借款人的阵营。
一向崇尚节俭的民族，怎么突然爱上了借钱？
供给侧，金融机构愿意贷。存款资金就那么多，借给个人多了，留给企业的就少了。银行为何更愿意借钱给个人呢？
银行的贷款投向围绕着经济结构转。2010年以来，投资对GDP增长的贡献率下降34个百分点，消费成为稳增长的功臣（贡献率提升31个百分点）。此消彼长之间，经济层面是消费对投资的替代，银行贷款投向上，则是零售贷款对企业贷款的替代。
银行业零售转型大幕开启，不论大小，大家都把宝压在消费者的贷款需求上。
截止2018年末，借款人共计把48万亿银行债务扛在肩上，约合每人欠银行3.4万元，这里面，近一半都是过去三年时间里攒下的。
究竟是谁在借钱呢？
借钱消费，对一部分人来说，是对金融机构资金无偿占用，属于有钱人借钱，不借白不借——如信用卡、蚂蚁花呗、苏宁任性付等产品，有20-50天不等的免息期，用了白用，为何不用？
这里面，有些借款需求大致是稳定的、理性的——如有钱人借钱，看中的是免息期，可说是刚需；缺钱人借钱应急，一刻也不能缓；借钱买房——线性增长，不会在行业里搅起波澜、掀起风口。
有些借款需求，受欲望支配——如大学生借钱买苹果、潮人借钱买名牌包包和天价化妆品——寅吃卯粮、继而成瘾，才会搅起非理性的泡沫，在短期内迅速膨胀，成为风口的助力。
这类借款需求、这类借款人，才是我们关注的对象。
大数据技术带来了纯线上实时审批、缓解了欺诈难题，大幅压降人力成本和风险成本，让千元小额贷款也有利可赚。
插上科技的翅膀，贷款产品的种类和数量快速膨胀，大额的、小额的，长期的、短期的，等额本息的，先息后本的，应有尽有。
消费金融怎会不繁荣？
不断吸水的海绵
据联讯证券统计，2017年，居民可支配收入中用于还本付息的比例为9.6%（城乡调查口径，2018年预计更高），也就是说，100元可支配收入里，要先扣下10块钱偿还债务，剩下的钱，才能去支付各种生活账单。
只有十分之一用于偿还债务，压力不算大，但这是十四亿人口的平均值。平均值里，一向暗藏乾坤。
还债只占可支配收入里的十分之一；以买房的白领来看，还债支出可能占到百分之四五十（贝壳研究院发布《2018年全国购房者调查报告》显示，90后平均月供收入比为43.5%，80后为40.8%，80前人群为32%）；若是刚入社会的月光族，还债支出可能占到百分之七八十，超过百分百的也比比皆是。
负债本是基本的经营动作。在经济学框架里，资金和劳动力、土地、技术创新等一同构成基本生产要素，多一个劳动力多生产一份产品，投入更多资金也是如此。
这是杠杆（债务）的魔力。
在生产经营过程中，资金是生产要素，是钱生钱的种子。
在生活消费中，却是另一个逻辑。资金只是等价交换物——换取食物、衣服和各种服务，100块钱用于消费，既不会生出更多地钱来，很快，连这100块钱也像冰块一样，融化漏尽了。
所以，若习惯借钱消费，还钱终会成为问题。消费贷款危机在银行业历史上一再上演，根子就在这里。
贷款如水，借款人如吸水的海绵，从我国居民杠杆率看，这海绵还能再吸几年水。对放贷机构是好消息，消费金融风口犹在，大可继续放水。当然，它们是不会错过这个机会的。
可站在特定群体的视角，海绵里的水太多，该挤一挤了。很多人没有尺度或失了尺度。借得越多，压力越大，维护原有资信水平的难度越大，一个不小心，就下沉成了超利贷平台的用户。
而金融机构为了赚钱，仍在不遗余力地推销贷款。
钱是什么？
以科技为支撑，贷款正像水一样，滴灌着经济体中每一个角落，普惠金融孜孜以求的目标——让人人都能享受贷款的便利，正日益临近。
但借款负债犹如一把利刃，并非每个人都能自如掌握。负债率是衡量企业健康状况的核心指标，多少大企业辉煌一时，却一朝毁于高负债之下。于个人，也是一样。
当贷款像水一样，借钱越来越容易，借钱也该越来越谨慎。