最近国际油价暴跌、金价暴涨，正在加重市场对全球经济增速下行风险的担忧。全球经济是否正滑入衰退的边缘？《新京报》6月19日就此刊登刘忠言的文章说，目前看到的更多是各国经济走势的分化，而非投射出强烈的全球经济趋向衰退的信号。
　　以美国为例，尽管今年5月的非农就业增速虽不及预期，但不改美国就业市场的强劲。又如中国，虽然当下经济增速下行压力比较突出，但经济增速依然基本维持在6%以上，这本身就是一个难得的成绩。日欧最新的经济数据也喜忧参半，并没有很突出、很确定的信号警示经济在步入衰退。
　　当下最大的忧虑是一些新兴经济体的脆弱性问题。尽管全球经济尚未出现陷入衰退的迹象，但是经济波动风险却在日益突出。导致全球经济波动风险或走势持续分化的一大可见因素就是国际贸易的不确定性，以及由此带来的国际产业生态链可能面临的重构压力。这可能是最近国际市场出现一轮显著避险情绪的一个深层原因。
　　至于最近的国际油价和黄金价格的走势，除了市场对各国经济波动性的担忧外，可能还有各自的独特因素。就国际油价而言，可能与当下国际原油供给市场的相对过剩有一定关系。
　　文章认为，当前最需要管控的风险是国际贸易摩擦带来的国际产业生态链重塑，以及由此带来的经济波动噪音。