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多家银行启动票据套利内部自查
票据套利“放大”1月天量信贷，正引起相关部门的注意。
据了解，部分银行正计划在2月底启动全行票据贴现业务检查。
银行启动票据套利自查
2月2日，上海票据交易所发布的一则通知引发银行业的关注。
这则通知指出，近期电子商业汇票业务量快速增长，部分会员单位出现了电子商业汇票系统前置机（MBFE）处理性能不足等情况，比如某银行近期电子商业汇票系统业务量比平时增长近50%，业务高峰期的业务报文量超过其MBFE处理能力，出现报文堆积现象；某财务公司近期电子商业汇票系统业务量翻倍，导致其MBFE文件系统满载，无法再接受新的业务报文。
某银行票据业务部门人士表示，这反映出1月银行票据贴现承兑业务的火爆。
多位银行票据业务部门人士直言，1月票据贴现资金多数流向了实体经济，由于1月份商业汇票贴现加权平均利率为3.67%，同比下降157个基点，融资成本低于银行信贷与发债融资，因此很多企业通过票据贴现承兑融资用于日常经营活动；但其中也有部分票据贴现资金流向结构性存款用于赚取利差。
“目前我们内部检查的主要对象是，1月票据贴现量异常大幅增加的企业。通过核查其票据贴现金额与以往贸易量、销售收入是否匹配，判断其是否存在票据套利行为。”一位城商行票据业务部门人士表示，若存在套利行为，银行将暂停与该企业的票据贴现合作，并要求其在短期内大幅压缩票据贴现量。
1月票据套利现象之所以迅速发酵，也有票据中介的推波助澜。
“这是我们此次加大票据中介排查的主要原因之一，票据中介很大程度上放大了票据套利规模。”上述票据业务部门人士透露。此外，由于票据利率低于银行信贷利率与发债融资利率，也有企业通过票据贴现套取资金用于偿还银行贷款与债券本息，进行所谓的“债务置换”。
“我们必须在相关部门上门检查前，迅速压缩这类票据贴现资金的空转行为，否则一旦被查实，银行将遭遇严厉处罚。”该票据部门人士表示。
票据套利不再“有利可图”
在经历1月疯狂后，票据套利正变得几乎无利可图。
一位股份制银行金融市场部门人士介绍称，目前电子银行汇票的贴现率已回升至3.5%左右，电子商业票据贴现率普遍在4%以上，较1月份回升逾50个基点；加之节后各家银行均调低结构性存款利率，并将计息方式调整为利息后置，个别银行的一年期与半年期结构性存款利率调低至3.35%与2.8%，较1月份下滑逾50个基点。因此，2月份票据利率与结构性存款利率的价差压缩了逾100个基点。
“此外，套利行为活跃也让票据中介抬高了承兑费等操作成本，进一步压缩了票据套利空间。”上述股份制银行人士表示。
“春节后，票据中介行业也平静了不少，不像1月份那样四处抢票用于套利。”一位票据中介人士透露。
在该中介人士看来，这场票据套利盛宴或许已划上休止符。该人士表示，近期股市上涨令企业个人融资意愿回升，开始挤占银行的票据融资规模，而且3月季末银行资金通常相对紧张，票据融资规模因此也会缩水。
“部分银行担心相关部门对银行票贷比提出更严格监管要求，不愿再贸然扩大票据融资业务。”上述中介人士直言，“在市场条件下，持续的套利难以为继的。随着结构性存款利率回归合理水平，目前基本没有套利空间。”陈植
据了解，部分银行正计划在2月底启动全行票据贴现业务检查。
银行启动票据套利自查
2月2日，上海票据交易所发布的一则通知引发银行业的关注。
这则通知指出，近期电子商业汇票业务量快速增长，部分会员单位出现了电子商业汇票系统前置机（MBFE）处理性能不足等情况，比如某银行近期电子商业汇票系统业务量比平时增长近50%，业务高峰期的业务报文量超过其MBFE处理能力，出现报文堆积现象；某财务公司近期电子商业汇票系统业务量翻倍，导致其MBFE文件系统满载，无法再接受新的业务报文。
某银行票据业务部门人士表示，这反映出1月银行票据贴现承兑业务的火爆。
多位银行票据业务部门人士直言，1月票据贴现资金多数流向了实体经济，由于1月份商业汇票贴现加权平均利率为3.67%，同比下降157个基点，融资成本低于银行信贷与发债融资，因此很多企业通过票据贴现承兑融资用于日常经营活动；但其中也有部分票据贴现资金流向结构性存款用于赚取利差。
“目前我们内部检查的主要对象是，1月票据贴现量异常大幅增加的企业。通过核查其票据贴现金额与以往贸易量、销售收入是否匹配，判断其是否存在票据套利行为。”一位城商行票据业务部门人士表示，若存在套利行为，银行将暂停与该企业的票据贴现合作，并要求其在短期内大幅压缩票据贴现量。
1月票据套利现象之所以迅速发酵，也有票据中介的推波助澜。
“这是我们此次加大票据中介排查的主要原因之一，票据中介很大程度上放大了票据套利规模。”上述票据业务部门人士透露。此外，由于票据利率低于银行信贷利率与发债融资利率，也有企业通过票据贴现套取资金用于偿还银行贷款与债券本息，进行所谓的“债务置换”。
“我们必须在相关部门上门检查前，迅速压缩这类票据贴现资金的空转行为，否则一旦被查实，银行将遭遇严厉处罚。”该票据部门人士表示。
票据套利不再“有利可图”
在经历1月疯狂后，票据套利正变得几乎无利可图。
一位股份制银行金融市场部门人士介绍称，目前电子银行汇票的贴现率已回升至3.5%左右，电子商业票据贴现率普遍在4%以上，较1月份回升逾50个基点；加之节后各家银行均调低结构性存款利率，并将计息方式调整为利息后置，个别银行的一年期与半年期结构性存款利率调低至3.35%与2.8%，较1月份下滑逾50个基点。因此，2月份票据利率与结构性存款利率的价差压缩了逾100个基点。
“此外，套利行为活跃也让票据中介抬高了承兑费等操作成本，进一步压缩了票据套利空间。”上述股份制银行人士表示。
“春节后，票据中介行业也平静了不少，不像1月份那样四处抢票用于套利。”一位票据中介人士透露。
在该中介人士看来，这场票据套利盛宴或许已划上休止符。该人士表示，近期股市上涨令企业个人融资意愿回升，开始挤占银行的票据融资规模，而且3月季末银行资金通常相对紧张，票据融资规模因此也会缩水。
“部分银行担心相关部门对银行票贷比提出更严格监管要求，不愿再贸然扩大票据融资业务。”上述中介人士直言，“在市场条件下，持续的套利难以为继的。随着结构性存款利率回归合理水平，目前基本没有套利空间。”陈植